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當(dāng)美國人不再進(jìn)口石油時(shí)，全球資金流向會(huì)怎么樣？美元走勢會(huì)怎么樣？筆者認(rèn)為，這是今后十年全球金融市場最大的三個(gè)故事之一。
想象一下，當(dāng)美國人不再進(jìn)口石油時(shí)，石油世界會(huì)怎么樣？全球資金流向會(huì)怎么樣？美元走勢會(huì)怎么樣？地緣政治又會(huì)怎么樣？筆者認(rèn)為，這是今后十年全球金融市場最大的三個(gè)故事之一，它對財(cái)富分布、能源革命、交通運(yùn)輸均帶來無遠(yuǎn)弗屆的影響。
自從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，美國便成為石油凈輸入國，其需求占到全球石油貿(mào)易的1/4，美國在石油市場的地位，可謂舉足輕重。
然而，一場能源革命已在北美地區(qū)全面展開。美國的石油進(jìn)口規(guī)模已經(jīng)由高峰期的每天2000萬桶，縮減到不足1000萬桶。這個(gè)數(shù)字在今后幾年還會(huì)直線下降，國際能源組織預(yù)計(jì)美國將于2035年實(shí)現(xiàn)石油自給自足，筆者相信美國可能在2022-2025年即可成為石油凈出口國。
其實(shí)美國傳統(tǒng)的石油生產(chǎn)本身相對穩(wěn)定，目前每天產(chǎn)量為810萬桶，2020年時(shí)預(yù)計(jì)升到1100萬桶，隨后緩慢回落。美國能源生產(chǎn)格局的改變，推動(dòng)力來自非常規(guī)能源。
2020年時(shí)，石油生產(chǎn)僅占美國能源生產(chǎn)的22%，剩下78%來自天然氣、非常規(guī)石油和非常規(guī)天然氣。非常規(guī)石油和非常規(guī)天然氣更是從無到有，預(yù)計(jì)至2020年即可占到美國整個(gè)能源生產(chǎn)中的六成。
頁巖氣生產(chǎn)異軍突起，是改變美國能源生產(chǎn)格局的第一個(gè)要素。非常規(guī)天然氣在北美地理環(huán)境下的開采技術(shù)已經(jīng)成熟，量化生產(chǎn)逐漸展開，增長迅猛。
而且由于價(jià)格的大幅度下降，這種新能源產(chǎn)品在美國的市場已被迅速打開。非常規(guī)天然氣以能量計(jì)算的產(chǎn)量已經(jīng)超過石油，成為美國的最大能源供應(yīng)源。
輕緊油(light tight oil)為首的非常規(guī)石油，是改變美國能源格局的另一個(gè)要素。輕緊油生產(chǎn)所用的橫向開采和水力壓裂技術(shù)，與頁巖氣的生產(chǎn)技術(shù)一脈相承。技術(shù)上的突破，令十年前一般人聞所未聞的能源可能在2020年超過常規(guī)石油，成為美國第二大能源供應(yīng)源。
與此同時(shí)，節(jié)能技術(shù)和節(jié)能法規(guī)也會(huì)在幾年之后，顯著地壓縮美國對石油的需求。生物制油，是替代能源的另一個(gè)大的要素。商業(yè)技術(shù)一旦成熟，運(yùn)輸與分銷渠道一旦通順，變化往往比預(yù)期來得更猛、更快，其商業(yè)應(yīng)用空間，往往比最初想象的更廣闊。
筆者預(yù)言，2020年時(shí)美國能源市場將是常規(guī)石油、非常規(guī)石油、常規(guī)天然氣、非常規(guī)天然氣四分天下的時(shí)代，其中非常規(guī)能源比重高過常規(guī)能源。
美國2015年超越俄羅斯，成為世界最大的天然氣生產(chǎn)國；在2017年超越沙特阿拉伯，成為世界最大的石油生產(chǎn)國。美國將于2025年達(dá)成石油自給自足，隨后變?yōu)槭蛢舫隹趪?br />
如果美國不再需要進(jìn)口石油，這對世界意味著什么？
首先，美元大幅升值。在美國的貿(mào)易逆差中，石油凈進(jìn)口占四成。石油能源供應(yīng)由海外移向國內(nèi)，必然為美國的貿(mào)易項(xiàng)目帶來結(jié)構(gòu)性的拐點(diǎn)，目前困擾美國經(jīng)濟(jì)的財(cái)政、貿(mào)易雙逆差中，至少有一半得到解決。
美元因此進(jìn)入中長期的升值軌道，并不令人驚訝。其實(shí)，在如今“比差”游戲中，一旦一種貨幣出現(xiàn)基本面的改善，升值并非難事。
其次，財(cái)富再分配。美國石油進(jìn)口需求的改變，會(huì)否導(dǎo)致油價(jià)大跌，尚屬未知數(shù)，這取決于新興市場(尤其是中國、印度)需求的增加。筆者傾向于相信油價(jià)會(huì)跌。
中國石油需求仍會(huì)上升，不過增加最迅猛的時(shí)期可能已經(jīng)過去。印度需求的故事，目前還是紙面上的預(yù)言。油價(jià)走軟，對中東的石油美元?jiǎng)荼貥?gòu)成沖擊，對于過度擴(kuò)張的石油國家的公共開支更是威脅，財(cái)富由新興國家向美國轉(zhuǎn)移，資金流向也因此而改變。
再者，替代能源面臨重新洗牌。油價(jià)達(dá)到100美元/桶之上，催生出太陽能、風(fēng)能等許多替代能源。這些替代能源中相當(dāng)一部分受技術(shù)、市場、管道等多方面因素的制約，商業(yè)性應(yīng)用仍有困難，部分企業(yè)在政府補(bǔ)貼熱潮過后，甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流壓力。如果油價(jià)跌到70美元/桶，多數(shù)替代能源將失去獨(dú)立生存的空間。
最后，地緣政治生態(tài)改觀。美國是中東的警察，為了自身的利益主導(dǎo)著那里的沖突與和解。如今美國從中東進(jìn)口的石油已經(jīng)僅占其總進(jìn)口量的17%(中國占43%)，小過從加拿大的進(jìn)口，五年后甚至可能低過10%(更多石油進(jìn)口來自巴西).
中東在美國全球戰(zhàn)略和國家利益中的地位明顯下降。下一次美國在中東遭遇較大傷亡或挫折時(shí)，可能收縮其在當(dāng)?shù)氐能娛麓嬖凇?ldquo;十年后在霍爾木茲海峽巡弋的，應(yīng)該是中國軍艦，而不是美國軍艦。”一位美國國務(wù)院高官如是說。（.BWCHINESE.中.文.網(wǎng) .陶.冬）
信息來源：中財(cái)網(wǎng)
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